赴港IPO棋牌游戏厂商能否再添一家？

今年多家棋牌游戏公司成功赴港上市，我们关注到，在此之前的2月21日是微屏软件（Microbeam）曾第二次向港交所提交IPO，早在去年8月1日，该公司曾向港交所递交过一次招股说明书，如今半年过去了，微屏软件（Microbeam）的状态显示为失效，不得不再度提交。在转战港股之前，微屏软件（Microbeam）还曾计划登陆A股，可惜后来因各种因素而折戟。截止小编发稿，微屏软件（Microbeam）状态仍未改变，根据港交所上市规则，招股书的内容必须全面、正确和保持更新，若公司6个月内未参加聆讯，就需要重新提交上市申请。目前来看，微屏软件（Microbeam）也已经接近6个月未有进展了，而后来者家乡互动和禅游科技已成功聆讯，这能否给其带来不一样的结果呢？

从港交所官网可以获悉，棋牌游戏公司微屏软件（Microbeam）母公司再次向港交所提交了招股说明书，二次申请港股IPO的微屏软件在更新的招股说明书中业绩出现了滑坡，2018年全年营收和净利均同比下降超20%。

微屏软件（Microbeam）是国内在线棋牌游戏开发商、发行商和运营商，同时在手机及PC游戏领域也具有本地化游戏开发的能力。微屏软件（Microbeam）通过两个在线游戏平台运营，分别是掌心游戏平台和人民棋牌平台，前者专门针对手机游戏，后者主要针对PC游戏。截止最后实际可行日期，微屏软件（Microbeam）已向玩家提供235种自主开发及四种第三方开发在线棋牌玩法，其中通过掌心游平台提供64种手机玩法及通过人民棋牌平台提供160种PC玩法及15种手机玩法，覆盖中国19个省及自治区及84个地级市。微屏软件（Microbeam）运营掌心游和人民棋牌两个在线游戏平台，公司游戏分为三类即麻将游戏、牌类游戏和其它游戏，分别占游戏数目组合的66.1%、27.6%和6.3%。麻将游戏贡献绝大部分收益，分别占2016年、2017年和2018年游戏收益的比例为89%、86.9%和94.7%。

目前累计注册玩家人数由2016年12月31日的76,311,489人增加13.3%至2017年12月31日的86,448,122人，并于2018年12月31日进一步增加11.8%至96,662,832人。于2016年、2017年及2018年，平均日活跃玩家人数分别为219,083人、505,191人及925,201人，即2016年至2018年的复合年增长率为105.5%，而平均月活跃玩家数分别为1,367,842人、1,971,618人及2,674,822人,，即2016年至2018年的复合年增长率为39.8%。同期，我们于2016年、2017年及2018年的平均月付费玩家人数分别为69,930人、115,541人及259,015人，即复合年增长率为92.5%。

于2016年、2017年及2018年，微屏软件（Microbeam）的收益分别为人民币2.027亿元、2.468亿元及1.941亿元。同期，溢利分别为人民币1.162亿元、1.294亿元及1.01亿元。于2017年至2018年，收益减少人民币5,270万元（降低21.4%），目前官方给出的原因如下：

(1) 第三方开发游戏产生的收益按净额确认，令致于总收益确认相比，收益减少；

(2) PC游戏行业持续下滑；

(3) 广电总局自2018年初起至2018年12月为止暂停全国游戏注册，对推出新游戏以吸引付费玩家产生影响；

(4) 文化部实行实名制登记政策的持续影响，影响了非付费玩家就游戏内虚拟物品付费的意欲。

于2017年至2018年，溢利减少人民币2,840万元（降低21.9%），微屏软件（Microbeam）认为主要因为（1）收益减少（如上文所述）及（2）于2018年产生非经常性开支。撇除非经常性开支的影响，微屏软件（Microbeam）经调整溢利由2017年的人民币1.298亿元减少7.4%至2018年的人民币1.202亿元。2018年初微屏软件（Microbeam）作出了调整策略，开始运营及分销第三方开发的游戏，以应对监管环境的变化，令自2018年5月开始为微屏软件（Microbeam）提供新的收入来源。于2018年，微屏软件（Microbeam）从运营和分销第三方开发的游戏中获得了人民币6200万元的收益。